近期全球金融市场剧烈震荡，而人民币汇率却呈现出强势回升的态势。截至8月5日，在岸人民币对美元汇率收报7.1385，较上一交易日涨765个基点，较一周前涨超1192个基点；离岸人民币对美元汇率截至8月5日18时报7.1145，盘中一度升破7.10关口、涨近600个基点。那么，人民币为何走强呢？专家指出，这主要源于外部环境变化导致预期转变以及国内政策红利持续释放。

专家分析认为，外部环境的变化开始朝着有利于人民币汇率走强的方向变化。目前，衍生品市场已经基本定价美联储将在9月进行首次降息，这一降息预期导致美债收益率下行和美元回落。美元回落有利于非美货币走高，而美债收益率下行改善了中美利差，给人民币汇率提供了支撑。同时，受美国关键经济数据走弱、通胀数据降温等因素影响，市场对美联储降息的期待上升，驱动美元指数下滑。此外，日元强劲反弹情绪外溢，欧美股市波动引发资金避险需求，而国内加大宏观政策实施力度，经济复苏预期增强，也为人民币走强提供了动力。

人民币急升的基础包括美元指数回落、国内稳增长政策加码和贸易顺差创新高。日元升值也是人民币急升的触发因素之一。从长期趋势来看，人民币与日元汇率保持高度相关性，二者在套息交易中扮演低息货币的角色。尽管中美利差不及日美利差，但人民币今年以来的低波动状态，使其作为套息货币的属性并不逊色于日元，因此二者的走势逻辑具有相通之处。此外，亚洲货币间的联动性较强，近期日本央行加息、日美货币政策分化和“套息交易”链条遇阻，导致国际资金快速回流日本，推动日元反弹，也提振了市场对人民币等亚洲货币的风险偏好。

人民币汇率的走势最终取决于经济基本面。专家认为，人民币强势回升反映了市场对国内经济走强的积极预期。随着党的二十届三中全会对全面深化改革进行系统部署，构建高水平社会主义市场经济体制，市场对中国经济发展充满信心。虽然人民币汇率仍面临压力，但随着政策落地和财政加码发力，国内需求有望得到提振，外需也呈现回暖态势，加之汇率管理工具的丰富，人民币汇率有望在合理均衡水平上维持基本稳定，大部分时间将在7.1元至7.3元区间内双向波动。

展望未来几个月，人民币汇率或将延续回升态势。全球政治经济局势复杂，金融市场波动可能促使更多国际资本寻找“避风港”，而人民币汇率稳定性较高，资产价值相对较低，中国经济内生增长动力不断增强，这将吸引更多关注。最近，国际货币基金组织（IMF）发布的对中国的第四条款磋商报告显示，IMF预计中国2024年全年经济增速为5%，2025年增速为4.5%，对中国央行采取的货币政策举措表示肯定。IMF认为，中国推动房地产行业去杠杆，引导房企适应逐渐下降的住房市场需求，对房地产行业可持续发展至关重要。中长期来看，人民币汇率将受到多方面因素的影响，展现出强劲的回升势头。】