山东步长制药股份有限公司（以下简称“步长制药”）最近发布的2024年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入54.32亿元，同比下降21.93%；归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元，同比下降68.98%；基本每股收益为0.211元。销售费用为20.68亿元，占总营收的38.07%。报告期内，公司总资产为207.31亿元，净资产为112.88亿元，相比去年同期均有所下降，分别减少0.77%和2.83%。

步长制药表示，业绩下滑主要是因为公司部分产品受医保限制或被部分省份纳入重点监控目录，导致销售规模下降；主要产品中药材价格上涨，以及本期政府补助减少等综合影响。具体来说，中药注射剂作为公司盈利的重要组成部分，由于受限销售，导致毛利率下降。

步长制药还提到，药品价格受国家政策影响较大，随着医保控费等政策深化，公司可能面临药品招标制度的改革和价格下降风险，从而影响盈利空间。今年上半年，步长制药的销售费用同比减少38.78%，占总营收的比例为38.07%，其中市场、学术推广费及咨询费占绝大部分。

过去几年，步长制药的销售费用一直居高不下，市场、学术推广费及咨询费占据大部分。然而，较高水平的销售费用并未带来较高的盈利能力，公司今年上半年的净利润率为4.25%，2023年全年的净利润率仅为2.41%。