上周A股市场受季度末资金面紧张等因素影响而震荡下行，上证综指下跌1.44%，创业板指数下跌2.94%，中小板指数下跌1.68%。分行业板块看，除银行板块指数上涨外，其余行业多整体下跌，其中交运、煤炭、军工表现相对较好，而计算机、通信、建筑建材等表现落后。

　4月1日晚间，中共中央、国务院印发通知决定设立河北雄安新区，新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域，以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区域约2000平方公里。新华社发文表示，设立雄安新区“是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，是千年大计、国家大事”。

摩根士丹利华鑫基金认为京津冀协同发展是与“一带一路”、长江经济带同级别的三大国家战略之一，雄安新区的设立作为这一战略的重要支点，被赋予了重要使命，包括推进京津冀协同发展，疏解北京非首都功能等。承接、联通、推进这些递进的关键词背后，体现的是雄安新区在京津冀协同发展中的活化作用。无论是从设区前的高层调研、新区规划落地速度，还是最近几天新区内的房地产市场整顿、政府人事变动，都显示出政策制定者对雄安新区的高度重视和全面准备。快速的政策落地及其有力的执行，是雄安新区主题能够得到市场持续关注的主要原因。

基于以上分析，从主题轮动的角度，雄安新区和京津冀概念有望接棒新疆振兴主题，和受5月峰会影响的“一带一路”，一起成为4月份重要的周期类主题。短期最明确的主线还是新区基础设施建设提速，包括交通、环保、土地开发等，区域内的水泥、钢铁、地产等行业和公司或将最先得到市场追捧。中期还需看政策落地进度，包括首都功能转移、公共服务提升、生态与旅游产业发展等，投资者也可更为从容的从这些角度寻找受益标的。

　我们认为市场风险偏好短期内有望在雄安新区主题带动下获得提升，但另一方面值得注意的是该主题是否会对其他行业和主题板块产生挤出效应。若前期表现较强势的“一带一路”、业绩优秀的白马龙头个股等出现明显回调，则可能是较好的介入机会。