从最新公布的数据显示，美国2月个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.5%，符合市场预期。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数同比增长2.8%，符合预期，也是2021年3月以来最低水平。尽管通胀水平已出现显著下降，但距离美联储设定的2%通胀目标，仍存在一定距离。

美联储主席鲍威尔在旧金山联储的一场活动上表示，最新出炉的通胀数据大致上符合美联储的预期，所以数据朝着预期的方向发展是一件好事。尽管鲍威尔对于当前美国通胀水平的下降持积极态度，但在整场活动上，鲍威尔对未来利率路径以及降息等问题的表态依然采取了相对谨慎的态度。

鲍威尔强调，美联储并不急于降息，希望看到更多“向好”的通胀数据增强信心，将继续谨慎把握降息时机。而对于未来利率会走向何方，鲍威尔直接表示“不知道”。但他预计未来的利率会低于现在的水平，并且利率也不会回到疫情之前那种“非常、非常低的水平”。

在鲍威尔看来，美联储的任务以及使命尚未完成，还没有实现2%的通胀目标，而这也是鲍威尔一直都对开始降息保持谨慎态度的重要原因。另外，鲍威尔认为当前的利率水平并没有对美国经济造成伤害。美联储有机会在不伤害经济的前提下控制通胀。

相比于其他主要发达经济体，美国的经济增长依然相当强劲，在发达经济体中独领风骚。而美国经济的韧性也成为支撑美联储继续维持高利率水平的重要原因之一。数据显示，受到强劲的消费支出以及对工厂和医疗设施等非住宅建筑的商业投资的影响，美国2023年第四季度的经济增长速度超过此前的预期。美国商务部公布的最终估值显示，2023年第四季度，美国实际GDP年化季率终值增长3.4%，高于预期的3.2%。

尽管市场对于美联储将在6月开始降息的预期仍然存在，但美联储对于降息的态度依旧谨慎。值得注意的是，2024年对美联储而言是重要的一年。美联储大概率将在今年正式开始降息，推动货币政策转向。与此同时，2024年也是美国大选年，市场尤其关注美国大选是否会对美联储的货币政策独立性产生影响。对此，鲍威尔在上述旧金山联储的活动上强调，美联储的独立性不会受到美国大选的影响。