全球央行正掀起密集议息的浪潮，其中日本央行率先登场。1月23日，日本央行宣布将继续维持货币政策不变，保持短期利率在负0.1%的水平；同时维持其收益率曲线控制（YCC）政策，将10年期日本国债收益率上限维持在1%。这一决定符合市场预期。分析人士指出，实现稳定的物价上涨是日本货币政策转向的重要条件，但最近数据显示日本通胀趋势下降。

作为全球主要经济体央行中唯一坚持负利率政策的央行，去年日本央行曾两次调整YCC政策，被业内视为货币政策正常化的“前奏”。央行重要官员多次释放货币政策“转向”信号，引发市场对于2024年结束负利率政策的猜测。

嘉盛集团资深分析师陈杰瑞表示，日本央行保持负利率政策不变，将继续观察工资是否持续增长以刺激通胀率稳定在2%以上。同时，日本央行下调了2024财年的通胀预期，表明“加息”可能性不高。在未来两周内，包括加拿大央行、欧洲央行、美联储、英国央行在内的多家央行将相继公布首次利率决议，市场对最新货币政策表态十分关注。

美国、英国和欧洲央行作为“加息周期”中的“主力军”，连续多次维持利率不变。市场对各大央行降息节奏和幅度的预期在一段时间内出现较大波动，但随着通胀回落受阻，央行官员释放信号，市场预期也在不断调整。

分析人士预计，美国、英国和欧洲央行将继续维持利率不变。陈杰瑞表示，继续保持不动有利于遏制通胀回升可能。美国将在本周四公布去年第四季度GDP数据，周五将公布2023年12月PCE数据，这些数据将影响美联储今年降息时间表。

平安证券首席经济学家钟正生表示，美联储在2024年有“预防性降息”的空间，预计全年将降息75个基点左右，首次降息可能在二季度。然而，当前市场对美联储降息的预期可能过度，未来需要警惕“紧缩交易”可能出现的阶段性情况，届时美债收益率与美元指数可能保持高位甚至出现阶段性上涨，美股也可能因估值压力而承受一定压力。

PIMCO（品浩）北美经济学家卫艾婷和环球固定收益首席投资官波以斯预计，主要经济体央行宽松政策的开启可能会稍有延后，更有可能在2024年中期开始降息（美联储可能略早），但降息步伐可能比市场预期更为激进。他们预测日本央行今年将继续执行其温和加息计划。