在利率下行时，分红险成为不少投资者的选择。随着宏观经济不乐观数据不断出现，人们对未来投资市场的信心也变得越来越不明朗。而对于投资者来说，理财最大的目标还是保障资产不在通胀加剧的情况下隐性蒸发。分红险由于其年年分红又复利累积的特点，可以有效地抵御通胀的影响。

分红险在保障功能凸显的同时，因其主要投资渠道为国债、协议定期存款和大型基础设施建设债券等，去年以来债券市场的持续升温和基础设施建设的火热使得保险机构获得较高收益成为可能。

目前，基金、银行理财、券商集合理财都为投资者提供了投资渠道，从纯粹投资的角度来讲，分红险并不是一个最好的选择。因为投资者购买分红险之后，并不是所有的保费都进入投资理财账户，所以选择分红险还是应把保障功能放在第一位。

分红险的保障功能是其它理财产品无法比拟的，保障第一，收益第二是购买分红险的正确投资心态。保险作为家庭和个人理财资产配置金字塔最底层的部分，除了像其它金融理财产品一样可以“锦上添花”，更重要的是可以给投保人“雪中送炭”。

“购买保险就是以相对较少的投入获得较高的人身风险保障，我们投保的目的是为了转移风险或者化解风险，越早规划保费越便宜，财务也更加安全。”北京银行理财师指出了保险在个人理财中的作用。

据记者了解，2009年以来，各家保险公司都热推分红险，并且也受到投资者的欢迎。

超越财富理财师解读分红保险

Q：何为分红保险？

A：分红保险（participating）最初源于1776年，比非分红保险（nonparticipating）有着更悠久的历史。

据了解，在国外，分红保险已被发达国家运用了200多年，是用来抵御通货膨胀和利率变动的主力险种。分红类寿险是东南亚地区最受欢迎的产品之一。国内寿险市场于2000年推出的都是保费保额相对固定的传统分红产品。

分红保险是一种保单持有人参与分享保险公司可分配盈余，与保险公司共同分享经营成果的保险。投保人在按期交纳保费以后不仅可以享受到一般的保障功能，还可以定期获得保险公司对资金运作后所得利润的分红。

分红保险红利主要来源于三方面：死差益、利差益和费差益。三差中死差、费差的占比非常小，一般保险公司不会在核保、费用方面产生较大误差，因此一般分红保单的红利大部分来源于投资收益，而投资收益的多少取决于保险公司业务经营能力的强弱。

“死差益”是指实际死亡人数比预定死亡人数少时产生的利益。反之，则称为死差损。

“利差益”是指资产运用的实际利益率大于责任准备金计算所采用的预定利率时产生的利益。

在办理人身保险业务时，为了安全起见，一般将预定利率定得低一点，几乎没有利差损的情况，目前寿险公司的盈余大半靠利差益得来。因责任准备金随着年数的增加而逐年增加，所以年数少的合同的利差益较少，年数多的合同的利差益则逐年增多。利差益通常可分为：公司整体的利差益和各个合同所产生的利差益。

中国保监会规定保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70％分配给客户。

“费差益”是指实际所用的营业费用比依预定营业费用率所计算之营业费用少时所产生的利益。反之，则称为费差损。

Q：分红保险如何分类？

A：目前，各寿险公司的分红险产品基本覆盖了养老、子女教育和保障等方面。根据产品本身特点的不同，大致划分为三大基本类：即终身型分红险、两全型分红险和年金型分红险。

终身型分红险是指按照保险合同约定，以死亡为给付保险金条件，且保险期间为终身的人寿分红保险。终身分红险能够为被保险人提供终身的保险保障。投保后，不论被保险人在什么时间身故，保险公司都要按照合同约定给付保险金。

由于保险期间较长，终身分红险带有一定的储蓄功能，具有一定的现金价值。

两全型分红险是指按照保险合同约定，在保险期间内以死亡或生存为给付保险金条件的人寿保险。

两全分红险同时具有保障和储蓄功能。在其他条件相同的情况下，两全分红保险储蓄功能比终身分红险更为突出。由于两全保险同时包含身故给付和生存给付，在其他条件相同的情况下，两全保险费率相对定期寿险和终身寿险都要高。

两全保险的身故保障功能与定期寿险、终身寿险类似，生存保险金可以用于教育、养老等支出。

年金分红保险是指按照保险合同约定，以生存为给付保险金条件，按约定分期给付生存保险金并给予分红，且分期给付生存保险金的间隔不超过一年（含一年）的人寿保险。

据记者了解，教育储蓄分红险和养老险基本上属于年金类分红险。银行销售的储蓄型分红产品多为两全型分红险。保险公司代理人渠道销售的分红险则较全面，三种类型都有涉及。

Q：分红险投资渠道都有哪些？

A：分红险账户主要投资于包括债券、大额协议存款等固定收益产品和货币市场工具，还可投资证券、基金和股票，其中投资基金不得超过公司上年末总资产的15%，投资股票不得超过公司上年末总资产的5%。因为投资渠道相对于个人投资者更加多样化，所以获得收益的可能性也大幅提高。