12月12日,保监会行政许可结果公布,同意太平洋人寿募集10年期次级定期债务,募集规模不超过人民币80亿元,这是今年以来第11家募集次级债的险企,合计募集次级债578.5亿元。今年以来,险资重仓股的持仓量由一季度的3714974万股,增至三季度的4455999万股,增加了约20%,而其持仓市值也恰恰相反,从55,809,580.92万元降至了44,728,695.88万元,缩水约20%。这或许能给年内险资大量募集次级债一个解释。
据统计,自2009年以来,保险公司募集次级债的金额一直在上升,今年尤为突出是2010年保险公司募集次级债总额140.5亿元的312%,而2009年所募金额仅为125亿元。
根据wind数据统计发现,今年以来低迷的市场情况下,向来在股市中如鱼得水的险资也没能幸免,其在一季度持有重仓股共计3714974万股,二季度增加218311万股,至3933285万股,三季度又在二季度的基础上增加了522714万股,至4455999万股,如此以来,险资在股市的持仓量已经增加了近20%;而持仓市值却如同跷跷板一样,从一季度55,809,580.92万元下降至今年三季度的44,728,695.88万元,同样为20%。
如此以来,靠着承保和投资两条腿走路的险资,在承保、投资双受夹击的情况下偿付能力压力多逼近红线,不得不各方募资。
保监会公布信息显示,自今年年初起,共有9家寿险公司、2家财产险公司获批募集次级债。
其中,今年1月,华安财险募集次级债规模不超过人民币8亿元;2月,百年人寿募集规模不超过人民币5亿元的次级债;5月,泰康人寿募集规模不超过人民币20亿元次级债;5月,信泰人寿、人保财险及华夏人寿分别获批募集规模不超过人民币4.5亿元、和50亿元和3亿元的次级债;今年8月,生命人寿获批募集规模不超过人民币13亿元的次级债;9月,平安人寿、新华人寿、幸福人寿分别获批募集不超过40亿元、50亿元、5亿元的次级债;11月以来,中国人寿获批募集10年期和15年期两个期限品种的次级定期债务,募集总规模不超过人民币300亿元,太保寿险募集10年期次级债不超过80亿元。
保监会资料显示,去年共有阳光保险集团、平安财产、生命人寿、泰康人寿、太平人寿、正德人寿6家公司,分别获批募集次级债不超过18亿元、25亿元、15亿元、40亿元、40亿元、2.5亿元,合计140.5亿元,募集金额仅是今年的24%。
2009年,共有8家险企募集次级债共计125亿元,是2010年次级债募集金额的89%左右。分别是长城人寿5亿元、渤海财险5亿元、人保财险50亿元、人保健康8亿元、国寿财险12亿元、泰康人寿30亿元、阳光人寿10亿元、阳光保险集团5亿元。
除此之外,根据年度中报显示,人保财险存量次级债与净资产之比为77.35%,其自2009年起已连续三年发行次级债,累计发行规模达190亿元。在今年6月,人保财险第四次启动次级债融资,其偿付能力充足率也仅为159%。
今年10月19日,保监会发布《保险公司次级定期债务管理办法》,其总则第四条规定:保险公司募集次级债所获取的资金,可以计入附属资本,但不得用于弥补保险公司日常经营损失。保险公司计入附属资本的次级债金额不得超过净资产的50%。
中央财经大学保险学院院长郝演苏表示,现在保险公司解决偿付能力的途径主要有次级债、股东注资、市场资本融资这三种。对人保财险来说,发行次级债的路子走不通,人保财险只能将手伸向别处。11月29日,人保财险发布公告称,人保财险将分别发行约34559.8万股H股和76858.2万股人民币股,合计集资额为61.31亿港元(50.02亿元人民币)。