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人身险定价利率上限放开 险企利润受影响是短期

2015-07-010次浏览
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8月2日下午,保监会正式发布《中国保监会关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》,将原有传统险定价利率2.5%的上限完全放开,但评估利率不得超过3.5%。这一通知对险企利润存在一定的短期影响。此外,不避免中小保险公司采用价格优势获得保费量,致使大险企的利润,但很有限。
8月2日下午,保监会正式发布《中国保监会关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》,将原有传统险定价利率2.5%的上限完全放开,但评估利率不得超过3.5%。

8月5日,山西证券(行情,问诊)在点评上述《通知》时指出,本次费率调整短期将影响险企利润。即普通型人身保险定价利率放开后,利率上升将是必然的结果,也就意味着保单的保费收入将出现一定的下降,尽管保单价格下降会带来一定销售量的提升,但在目前普通型保险产品销售压力很大的局面下,各险企很难依靠“以量补价”的策略来弥补普通型保险产品利润的损失。

另一方面,为了争夺市场占有率,部分中小保险公司可能会采用更具吸引力的定价策略和价格优势,来获得更多的保单销量,从而进一步影响大型险企的保单利润率,但对于保险公司的负面影响很有限。

海通证券(行情,问诊)测算,传统险定价利率上升至3.5%对寿险行业利润和内含价值影响不大,静态测算新业务价值或将小幅下降3%至5%。

该机构进一步表示,年初至今行业股价已充分反映预期。如果考虑到传统险价格下降后或将提升保障类产品的吸引力,则可能出现以量补价的现象。

由于准备评估利率还处于管制当中,故山西证券表示,行业恶性价格竞争的局面不会到来。进而,随着保险市场改革“负面”消息出台,保险股的机会或将到来。

海通证券表示,保险市嘲利空”出尽,短期或将迎来估值修复机会,长期则需要进一步观察保险公司未来的产品战略以及佣金策略,若大公司之间未爆发大规模的佣金价格战,则行业将继续迎来转机。无论大型还是中小型保险公司均应正确理解此通知,出台适宜的应对策略。
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