从中国建筑到最近的中国北车，保险在申购新股中表现出了当仁不让的态势。但是随着市场出现新股破发的隐忧，保险机构面临的打新股风险也随之而来。

从中国北车近日公布的IPO申购情况显示，304户申购账户中，保险资金账户有74家，其中太平洋人寿、泰康人寿、中国人保、中国人寿等都成了申购的主力。

“保险机构之所以热衷于新股申购，主要有两个原因，一个是收益，另一个是投资渠道狭窄。”人保资产的一位投资人士对记者表示。保监会公布的数据显示，保险资金在10月、11月内增加股票、股权投资347亿元。

在今年新上市的大盘股中，保险资金重点参与了中国重工、中国建筑等新股的申购。每次申购的资金量之大，获配数量之多确实让市场叹服。究其原因还是资金配置的压力，比较二级市场的风险，新股申购的收益对于保险资金来说较为稳健。

“保险资金现在都面临很大的资金配置压力，只要比存款利率高的投资我们都会考虑。”一位保险投资人士对记者表示。

银河证券的保险分析师孟京对记者表示，打新股的收益通常取决于两方面，一个是中签率，另一个是上市溢价。综合来看，打新的年收益率在7%～9%，远远高于存款收益。

但随着资本市场的波动不少，新股已经濒临跌破发行价的边缘，保险打新股的风险也随之而来。“有些新股的发行价已经远远偏离了真实价值，”前述投资人士对记者表示：“所以我们在打新之前都会有个心理价位，如果高于这个价位我们就不申购了，不是像原来一样逢新必打。”

除了新股破发带来的风险以外，新股要求网下3个月的锁定期也与保险资金流动性的要求不甚相符。“的确打新股有这样那样的问题，但是保险目前能投资的只有这些渠道。”有业内人士无奈地说。