屡次“先知先觉”——高位逃顶、逢低抄底，保险资金的一举一动牵动着市场的敏感神经。然而，在没有整体性行情的大环境下，即使手握巨资，也显得有些束手无策。

　　随着沪深两市公司年报的逐渐披露，保险资金的选股路径一览无遗。令人意外的是，从已披露年报的100多家上市公司数据来看，保险资金去年四季度似乎并没有展现出惊人的投资秘诀【太平关爱一生】，而是延续了去年以来“高卖低买”的波段操作策略，保住绝对收益的底线思维体现得淋漓尽致。

　　不听故事只看估值

　　在最近这半年里，与记者相熟的多位保险机构投资经理，在谈及投资策略时都反复强调:“哪有什么投资秘诀，就是不听故事只看估值，精选一批好的优质个股，便宜了就买，涨上去了就卖。”

　　保险机构在实操过程中也的确是这么做的。上证报资讯对已披露年报的100多家上市公司的数据统计显示，去年第四季度，化工、地产、电子、国防军工、电气设备等板块最受保险资金青睐。更为重要的是，保险资金新增或新进的个股品种多为低估值、跌幅较大的绩优个股，以及受益“苹果产业链”等细分市场的龙头股。

　　相较之下，保险资金去年四季度减持或退出的多是涨幅较大的个股，以及不符合保险监管基调的个股。在具体板块上，医药生物(爱基