8月17日，平安保险集团的半年报如期而至。年报显示，平安集团2007年上半年净利润为99.69亿元，与2006年同期41.62亿元相比，净利润增长139.5%，这一切似乎是在意料之中。

　　早在上月24日，中国平安发布公告称，中期净利润较上年同期预增100％以上。

　　“三驾马车”拉升业绩

  　一直对平安比较关注的国泰君安分析师伍永刚告诉记者，平安业绩稳定增长，主要是归功于保险、银行及资产管理这“三驾马车”的拉动。

　　平安集团提供的中报显示，上半年集团下属寿险、财险、健康险和养老金累计原保费收入分别为472.6亿元、128.9亿元、39万元及3019万元。寿险和产险业务贡献了主要利润，占到净利润的68％左右，寿险业务增幅14.0%，产险增幅为31.2%；银行业务占净利润的10.9%；而总投资收益大增 167.6%至人民币256.68亿元，总投资收益率提高至9.9%。

　　对于这个业绩，中国平安董事长兼首席执行官马明哲表示：“各项业务盈利水平稳步提升，原因主要是核心保险业务稳定增长，银行业务整合顺利，投资及资产管理业务取得突破性发展。”

　　在他看来，平安目前逐步在完善的综合金融平台，起到了比较重要的推动作用，而保险、银行、资产管理三个业务支柱的综合效应也发挥出来了。随着后援平台功能整合的平稳推进，交叉销售业绩超越预期，业务正向着“一个客户、多个产品”的战略发展。

　　据了解，平安在寻找新的业务增长点是比较积极的，其制定了城市、农村并重发展的二元化市场战略，销售网点全面铺开。同时，尽管年金市场在净利润中比重不大，但仍然难以阻挡平安的全线进军。
 

竞争将更激烈

  　“纵观平安的净利润增长，总体来说还是符合投资者的预期的。”国泰君安分析师伍永刚表示，在他看来，此次中报最引人关注的是，平安2007年上半年保费增长呈回落状态，但是这丝毫没有影响整个业绩的稳定增长。

　　这主要是因为，平安商业银行整合初现成效。据了解，银行业务的净利润由2006年同期的人民币100万元增加至2007年同期的人民币10.86亿元，增加的利润大部分来源于深圳市商业银行与平安银行的成功整合。

　　另一方面，受惠于中国股票市场的快速发展和成交量的大幅增长，平安投资及资产管理业务的收益也大幅增加，基于多方面的原因，使得平安在保费增长回落的情况下，仍然保持了整个业绩的稳健增长。

　　然而，随着保险市场的竞争加剧，中小保险公司快速成长以及保险机构专业化操作加强，也给保险“老大哥”平安带来了巨大的挑战。

　　在央行数度加息的背景之下，长期寿险产品2.5％的预定利率也使得众多寿险公司传统的分红、万能类产品销售增长乏力，作为寿险市场主力军的平安，潜在保费出现被分流的隐忧。

　　同时，随着资本市场红火引发的投连险热，平安似乎也已经意识到了投连险市场的重要性，对于这块市场的“错失”，目前正在等待监管层审批。

　　对于平安在接下来会走得怎样？伍永刚认为，总体来说，平安下半年整个业务市场发展还算是比较稳健的。但是，目前保险市场竞争的进一步加剧以及资本市场的波动，也将使平安保险公司面临一定的挑战及盈利波动性。