股市火爆了，赚钱效应出来了，于是，居民投资股票的热情也开始高涨了，这从中登公司的新增股票开户数、基金新增开户数，以及股票型基金首发规模开始达到70亿等系列数字中可见一斑。于是，理财又成为新的话题。

但这两年股市从牛转熊过程中，居民理财损失的惨痛教训似乎并没有远去，谁也不能保证市场升势可以一直持续下去。因此，指望理财必赚，难度仍然很大。

从社会各行业的情况看也是如此，如果一个行业可以在门槛要求不高的情况下获取超过其他行业的高额回报，那么，必然会有过多资金流入、必然有资金会发现其中隐藏的机会，从而降低这一行业的回报。而金融行业作为一个特殊的行业，其对投资回报的抹平还有一个特殊的方式，即通过大幅波动来完成。于是，从长期来看，我们应该发现，股票市场的平均回报并不会大大高于其他行业的平均回报，虽然分阶段来看，会有一段正回报非常高的情况，但也会有回报非常低、甚至非常高的负回报的时期。只是因为参与者选择性记忆或特殊参与时期的关系，投资人才会阶段性地产生必须理财这样的观念。

在股市走熊时，特别是非常大的跌势中，理财遭受损失的案例比比皆是。目前有不少关于国内富翁落入理财陷阱，不单没有收益，反而在本金损失光之后倒欠银行一笔债的故事。这些故事都多少说明，理财、投资都需要技巧，需要时间的积累，即使将资金委托他人这么简单的事情，也考验投资人的眼光与判断。在股市的大涨大落之后，笔者以为，从某个角度出发，也许不理财也可以算作一种理财。

所以选择不理财，主要是基于对市场的把握并没有达到专业水平的原因(何况专业也可能损失)，主要是出于对市场不可控风险的规避，也是出于对本金安全的考虑。虽然一段时间来说，不理财或许会因为货币贬值带来损失，但如果考虑到一般情况下货币贬值是一个缓慢的过程，在投资人的有生之年，货币贬值带来的损失其实是可以不计的。另外，理财一旦失败带来的损失一般会大大超过贬值带来的损失，故从保守的角度看，不理财不乏为一种选择。

在资本市场比较成熟、健全的国家，在本次危机之前，富裕阶层都倾向于比较保守的投资，其目的是让资本适度增值，因为风险与收益的对等性已经深入人心。20世纪末、本世纪初的资产泡沫，让过往的风险、收益对等的理论被颠覆，市场成为没有风险的投资乐园，但危机过后回头看，真理还是真理，所谓的颠覆不过是短暂的幻象。对于没有足够能力的居民来说，或许更该选择不理财，或者进行国债投资。